보험의 스톡 옵션

옵션 기초 : 왜 옵션을 사용합니까?

투자자가 옵션을 사용하는 데는 여러 가지 이유가 있습니다. 여기에는 추측, 헤징, 퍼짐, 종합 순위 생성 등이 포함됩니다. 여기에 논의되지 않을 옵션에 대한 다른 덜 일반적인 용도가 있습니다.

추측.

추측은 무언가의 미래 가격의 결과에 내기를하고있다. 투기꾼은 재고의 가격이 올라갈 것이라고 생각할 수 있습니다. 아마도 장 직감을 기반으로하며 더 높은 가격으로 해당 주식을 판매함으로써 단기 이익을 창출하기를 희망합니다. 주식을 직접 매수하는 대신 통화 옵션으로 이런 방식으로 추측하는 것은 옵션이 레버리지를 제공하기 때문에 일부 거래자에게는 매력적입니다. out-of-the-money 통화 옵션은 100 달러 주식의 가격과 비교했을 때 단지 몇 달러에 불과합니다. 옵션의 사용은 옵션이 위험하다는 평판을 얻는 이유 중 일부입니다. 이것은 옵션을 구매할 때 주가 움직임의 방향뿐만 아니라이 움직임의 크기와 타이밍을 결정할 때 정확해야하기 때문입니다. 성공하려면 주식이 위 아래로 움직일 것인지 정확하게 예측해야하며, 가격이 얼마나 변할 것인지와 모든 일이 발생하는 데 걸리는 시간에 대해 올바르게 생각해야합니다.

옵션은 추측이 아니라 헤지 목적으로 개발되었습니다. 헷징은 합리적인 비용으로 위험을 줄이는 전략입니다. 이렇게하면 보험 정책과 같은 옵션을 사용할 수 있습니다. 주택이나 자동차를 보장하는 것처럼 옵션을 사용하여 침체에 대비 한 투자를 보장 할 수 있습니다. 옵션 비평가들은 당신이 주식 선택에서 당신이 헤지 (hedge)가 필요하다는 것을 확신 할 수 없다면 투자를하지 말아야한다고 말한다. 반면에 헤지 전략이 유용 할 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 개인 투자자조차도 이익을 얻을 수 있습니다. 기술 주식과 그 상승 효과를 활용하고 싶다고 상상해보십시오. 하지만 손실을 줄이기를 원한다고 가정 해보십시오. 옵션을 사용함으로써 비용면에서 완벽한면을 즐기면서 단점을 제한 할 수 있습니다. 짧은 판매자의 경우 통화 옵션을 사용하여 짧은 스 퀴즈 또는 잘못된 짧은 내기의 경우 손실을 제한 할 수 있습니다. (Bill Ackman의 가장 큰 히트 곡과 Misses를 참고하십시오.)

확산은 두 개 이상의 옵션 위치를 사용하는 것입니다. 사실상, 그것은 시장의 의견 (추측)과 손실 제한 (헤지)을 결합합니다. 종종 확산은 또한 잠재적 인 상승을 제한하지만, 일반적으로 구현 비용이 적기 때문에 이러한 전략은 여전히 ​​바람직 할 수 있습니다. 대부분의 스프레드는 다른 옵션을 구입하기 위해 하나의 옵션을 판매하는 것과 관련이 있습니다. 분산은 상인이 위 또는 아래로 움직이지 않는 시장을 포함하여 거의 모든 시장 결과로부터 이익을 얻기 위해 스프레드를 구축 할 수 있기 때문에 옵션의 다양성이 가장 명백한 곳입니다. 이 튜토리얼의 뒷부분에서 기본 스프레드에 대해 더 자세히 설명 할 것이다.

합성품.

특수 유형의 스프레드를 "합성"이라고합니다. 이 전략의 목적은 다른 자산을 실제로 제어하지 않고 다른 위치와 똑같이 행동하는 위치를 만드는 것입니다. 예를 들어, at-the-money 콜을 구매하고 동시에 만료 및 파업이 동일한 풋을 판매하는 경우, 기본 자산에서 합성 긴 위치가 작성됩니다. 기본 자산을 구입하지 않는 이유는 무엇입니까? 아마도 법적 또는 규제 적 이유로 소유권이 제한 될 수 있지만 종합적인 입장을 만들거나 기본 자산이 개별 구성 요소로 구성하기 어려운 색인과 같은 것일 수 있습니다.

단기 주식 시장 손실 보험 안내.

주식 투자자가 손실을 방지하기 위해 주식을 살 수있는 방법이 있는지를 처음으로 물을 수도 있습니다.

현재 주식에 대한 보험 구매는 포트폴리오에 대한 정책을 구입하는 것만 큼 쉽지 않습니다. 그러나 주식 시장 손실에 대비하거나 헤지하는 방법이 있습니다.

포트폴리오를 다양 화하고 다양한 옵션을 활용하면 투자자의 주식이 막대한 손실을 입지 않도록 방지 할 수 있습니다.

다각화.

포트폴리오를 다양 화하는 것은 다양한 자산에 투자하여 비 체계적 위험을 줄이는 것입니다. 다변화를 통해 주가 하락에 따른 순손실은 다른 자산의 수익률 균형을 이룰 것입니다.

다변화 전략에 접근 할 때, 일정하고 불안정한 수익으로 투자를 번영시키는 것이 중요합니다. 주식 시장과 관련하여, 안전한 주식은 가격 변동이 심하고 배당금을 지불하지 않는 주식입니다. 많은 주식을 포함하는 S & P 500이나 다우 존스 산업 평균과 같은 전체 지수에 투자하는 것은 개별 주식 투자를 보장하는보다 효과적인 전략입니다.

채권, 상품, 통화 및 펀드는 포트폴리오를 다양 화하는 데에도 중요한 자산입니다. 특히 미국 정부가 후원하는 미국 재무부 채권은 가장 보수적 인 투자자가 가장 안전한 자산으로 간주한다. 10 년 ~ 30 년 만기 미 재무부 채권의 비율을 보유한 포트폴리오는 위험 관련 주식 시장 손실을 완화 할 수 있습니다. (위험 및 다양 화 : 다양한 유형의 위험을 참조하십시오.)

스톡 옵션.

옵션은 위험을 헤지하고 주식 손실을 보장하는 유용한 도구가 될 수 있습니다. 옵션은 구매자가 합의 된 가격으로 미리 결정된 날짜 내에 주식을 매매 할 권리가있는 두 당사자 간의 계약입니다.

콜 옵션은 주식 가격이 스트라이크 가격 이상으로 가치가 상승 할 것이라는 기대로 투자자에게 스트라이크 가격으로 주식을 매입 할 권리를 부여합니다. 반대로 풋 옵션은 투자자에게 기본 주식 가격이 하락할 것이라는 기대와 함께 주식을 파격 가격으로 판매 할 권리를 부여합니다. 개별 주식에 대한 스톡 옵션을 구입하는 것은 휘발성 주식과 관련된 위험 관련 손실을 보호하는 중요한 방법입니다 (Options Basics Tutorial 참조).

기타 유형의 옵션.

스톡 옵션은 투자 위험을 완화하는 안전한 방법 일 수 있지만 투자자가 레버리지를 활용하고 시장에 노출 될 수있는 다양한 옵션이 있습니다. 스톡 옵션과 마찬가지로 인덱스 옵션은 기본 인덱스에서 가치를 이끌어내는 금융 파생 상품입니다. 계약 소유자는 S & P 500 또는 다우 존스 산업 평균과 같은 자산 바구니를 사고 파는 권리가 있습니다. 특히 인덱스 풋 옵션은 곰 시장에서 투자자에게 보험을 제공합니다.

곰 시장에서는 투자자 포트폴리오의 자산이 감소하고 인덱스 풋 옵션은 긍정적 인 수익을 창출합니다. 인덱스 옵션과 마찬가지로 ETF 옵션은 주식 투자를 보장합니다. ETF 옵션은 전체 지수 또는 에너지, 의료 및 기술과 같은 특정 부문을 복제 할 수 있습니다. 인덱스 옵션은 현금으로 결제되지만 ETF 옵션은 기본 자산에서 해결할 수 있습니다.

VIX 옵션은 지수 및 ETF 옵션과는 달리 거래자가 기초 상품의 가격을 고려하지 않고 시장 변동성을 추측 할 수 있도록합니다. 현금으로 결제 된 자산 인 VIX 옵션은 포트폴리오를 다양 화하고 헤지하는 훌륭한 방법입니다. (옵션의 4 가지 장점 참조)

결론.

주식 시장은 매일 예측되는 이익과 손실로 매우 예측할 수 없습니다. 투자를 보장하는 것은 실질적인 손실을 방지하는 중요한 수단이 될 수 있습니다.

주식 포트폴리오를 다양 화하면 주식 시장의 모든 투자자에게 필수적입니다. 포트폴리오를 다변화함으로써 투자자는 손실 균형을 맞추기 위해 현재 소유하고있는 자산과 상관없는 자산을 취득하게됩니다. 다양성은 다양한 주식을 구매하는 것뿐만 아니라 다양한 방법으로 수행 할 수 있습니다. 채권, 상품, 펀드 및 옵션은 주식 투자를 보호하는 데 중요한 방법입니다.

거대한 손실에 대비하여 포트폴리오 보호.

풋 옵션에 관한 입문서.

그 이야기는 이미 벌어지고 있습니다. 몇 달 후에는 하천이 홍수에 빠질 것입니다. 과코비치 나 패니 매 같은 견고하고 안전한 거인으로 포트폴리오를 많이 확보했기 때문에 은퇴 한 부부는 의심의 여지가 있습니다. 더 이상 대학 돈이없는 학부모는 16 세를 위해 저축했습니다. 필요로하기 전에 적어도 3 년 이상 복용하지 말고 모든 것을 시장에 너무 오래 보관했기 때문입니다. 이미 고갈 된 포트폴리오를 인출 할 수 없기 때문에 퇴직해야 할 수도있는 퇴직 된 6 대 시소판.

GE (General Electric), AT & T (NYSE : T), 화이자 (NYSE : PFE) 등의 불황에 휩싸인 주요 인물들의 주주들에 대한 피해도 포함되지 않습니다.

그들이 이러한 이야기를 듣는 것은 두 번이나 끔찍한 일입니다. 왜냐하면 그것들은 예방 될 수 있었기 때문입니다. 걱정과 스트레스와 손실의 대부분이 해소되었습니다.

지난 해 우리의 포트폴리오를 미래의 손실로부터 보호하기 위해 어떤 교훈을 얻을 수 있습니까? Lehman에서 AIG (NYSE : AIG)에 이르기까지 많은 미국 기관의 붕괴를 예측할 수있는 사람은 거의 없었지만, 지분이 많은 미래의 미지로부터 자신을 보호하기 위해 취할 수있는 조치가 하나 이상 있습니다. 보험 옵션을 사용하십시오.

옵션은 도구가 아니라 무기입니다.

Fooldom 주변에서, 옵션은 일반적으로 정중 한 브러시를 제쳐두고 주어졌습니다. "대부분의 투자자는"평생 동안 성공하기 위해 옵션을 사용할 필요가 없습니다. 뭐가 진실이지. "대부분의 투자자들은 옵션에 돈을 잃을 것이다." 올바른 방법으로 옵션을 사용하면 사실이 아니며 전적으로 포인트가 아닙니다.

익숙하지 않은 사람들을 위해 옵션은 단순히 특정 날짜까지 정해진 가격으로 주식을 사거나 팔 수있는 권리입니다. 옵션은 1973 년 Chicago Board Options Exchange에서 대중에게 소개되었습니다. 사람들이 가치에 대해 알게됨에 따라 매년 거래량이 증가했습니다.

저는 지난 2000 년경 쓰여진 모 틀리 바보 (Motley Fool) 기사에서 더 많은 것을 배우기 시작하기까지 몇 년 동안의 선택에 회의적이었습니다. 지난 8 년 동안, 특히 지난 5 년 동안, 나는 진짜 돈 공개를 관리하는 데있어서 옵션을 행복하게 사용 해왔다. 포트폴리오뿐만 아니라 내 자신의 포트폴리오. 그들은 더 나은 구매 및 판매 가격을 얻고, 일부 직책에 대해 베팅하고, 다른 사람들을 헤지하고, 가능한 쇠퇴에 대비하기 위해 나를 도왔습니다.

보험에 대한 풋 옵션을 구입하는 것은 특히 포지션이 많을 때 보험금을받는 것과 똑같이 똑똑 할 수 있습니다.

풋 옵션은 보유자에게 특정 날짜까지 설정된 가격으로 주식을 판매 할 권리를 부여합니다. 주식을 소유하고있을 때 풋 옵션을 구입하면 기본적으로 주식에 대한 보험을 사거나 가능한 쇠퇴에 대비하여 헤징을합니다.

예를 들어, 현재 23 달러 주위에 거래되는 Citigroup (NYSE : C)의 1,000 주를 소유하고 있다면, 귀하는 전체 옵션을 더 떨어 뜨리지 않도록 10 가지 풋 옵션 계약 (각 계약은 100 가지 주식을 나타냄)을 구입할 수 있습니다.

오늘, 2010 년 1 월 중순까지 Citigroup 주식의 20 달러 판매 가격 (파업 가격)을 보장하기 위해 주당 3.75 달러의 비용이 소요됩니다.

따라서 Citigroup이 향후 15 개월 동안 $ 0로 떨어지더라도 풋 옵션 소유자는 풋의 비용을 계산 한 후 $ 16.25의 순 판매 가격으로 20 달러에서 매각 할 수 있습니다.

씨티 그룹의 가치가 떨어지고 장기적인 잠재력을 여전히 믿는다면, 풋을 팔아서 이익을 얻고 계속 주식을 소유 할 수 있습니다.

반면 Citigroup이 1 년에 35 달러를 버는 경우, $ 20 보험 정책은 더 이상 가치가 없습니다. 아직도, 당신은 작년의 단점에 대해 보호 받았다. 그리고 주식이 증가함에 따라 당신은 그 이익을 얻었다.

2 차 이익도 있습니다. 가장 큰 지주가 보험에 가입했다는 지식은 당신이 볼 수있는 새로이 구타당한 기회에 대해 더듬거나 이미 소유하고있는 더 작은 지위를 유지할만큼 편안하게 만들 수 있습니다.

적어도 당신의 주요 위치가 보험에 가입되어 있으면, 언덕을 향해 달려가는 것이 아니라 최악의시기에 팔리지 않을 것입니다. 그리고 시장이 회복되면 참여하게됩니다.

특히 오늘날의 환경에서 오랜 기간 동안 큰 직위를 보장하는 것은 저렴하지 않습니다. 그러나이 시간에, 그 선행 비용은 당신이 피할 수있는 손실에 비하면 작아 질 수 있습니다.

일반적으로 포트폴리오에 크거나 중요한 직위에 대해 보험으로 풋 옵션을 고려하거나 원래 생각했던 것보다 더 많은 위험에 직면하게됩니다. 또한, 다음 해 또는 2 년 내에 직위를 판매 할 준비를하고 있다면, 팔레트는 선택한 판매일까지 최소 판매 가격을 보장하는 편리한 방법입니다. 당신은 특권을 지불하지만 거기에서 그것은 단점에 대한 걱정없이 모든 위쪽면입니다.

옵션을 사용하여 주식 지식을 활용하십시오.

나는 주식의 평가 및 비즈니스 모델에 대한 기존 지식을 활용하는 옵션을 사용합니다. 많은 수익성있는 옵션 전략은 주식 기반 투자자를 위해 존재합니다 - 주식 포트폴리오를 보완하기위한 전략으로, 타협하기보다. 나는 옵션 투기꾼이나 상인이 아니야. 저는 주식 지식과 함께 사용되거나 위험 관리에 사용될 때 옵션의 힘을 이해하는 주식 기반 투자자입니다.

Jeff Fischer (TMFFischer)는 Motley Fool Pro의 고문으로 Motley Fool Options의 공동 고문입니다.

Defensive Investing : 귀하의 이익을 보호 할 수있는 스톡 옵션 "보험 증권".

[편집자 주 : 시장은 지난 두 달 동안 대부분 상승세를 보였으 나 지난 10 월 19 일 다우 존스 산업 평균 지수 (Dow Jones Industrial Average)가 158 포인트 하락한 것과 같은 큰 하락은 Whipsaw reversals가 매우 빠르게 하락할 수 있다는 사실을 상기시켰다. 당신의 서류상 이익. Money Morning의 "Defensive Investing"최신 기사에서 시리즈 전문가 인 래리 D. 스피어스 (Larry D. Spears)는 수익을 보호하는 저렴한 방법을 보여줍니다. ]

Larry D. Spears, 기금 모금인, Money Morning & Bull; 2010 년 11 월 2 일.

대화를 시작하십시오.

투자에 스톡 옵션을 많이 다루지 않는다면 아마도 실제로 다양한 옵션이 실제로 실현되는 것을 깨닫지 못할 것입니다.

실제로 스톡 옵션을 사용할 수 있습니다.

예상되는 가격 움직임을 추측하는 저비용 방법. 주식 보유에 대한 추가 수입을 창출하는 것. 시장 반전에 대비하기 위해. 그리고 심지어 "보험"의 형태로서 & # 8211; 수익성있는 포지션의 이익을 "고정"하는 데 사용되어 그러한 주식 시장 반전으로부터 이익을 보호합니다.

옵션을 "손익 보험"으로 사용

후자의 전략은 일반적으로 "장기"주식 포지션에 "ATM (at at the money)"옵션을 매수하는 것과 관련이 있습니다. 이것은 풋 옵션에 대한 귀하의 이익이 대부분을 상쇄 할 것이라는 점에서 "보험 증권"과 유사한 상황을 만듭니다. 심지어 모든 & # 8211; 당신의 서류상 이익의 침식 또는 당신의 주식에 철저한 손실의조차, 주식 가격은 선택권의 생활 도중 더 낮게 회전해야한다.

이러한 헤지 펀드는 주가가 좋은 움직임을 보이면 특별한 호소력을 발휘합니다. 그들이 9 월과 10 월에했던 것처럼. 좋은 점은 "현금화"이외의 전략 옵션을 제공한다는 것입니다. 그들은 당신이 이미 벌어 들인 이익을 과도하게 위험에 빠뜨리지 않고 계속해서 상승한 움직임에 투자하고 놀 수있게 해줍니다.

유일한 문제는 극적인 가격 변동 & # 8211; 위 또는 아래 여부 & # 8211; 잠재 위험에 대한 시장의 인식을 증가시키는 경향이있어 옵션 보험료가 급격하게 상승합니다. 그러한 "보험"의 구입은 극도로 비쌉니다.

예를 들어, 적당히 휘발성 인 주식에만 2 개월의 생계비를두고있는 풋 옵션은 현재 100 개의 주식마다 약 500 달러의 비용이 남아 있습니다. 즉, 주식 가격은 풋에 의해 제공되는 보험이 시작되기 전에 주당 5.00 달러 이상 하락해야 할 것입니다.

다행히도이 문제에 대한 해결책이 있습니다. & # 8211; 거의 또는 전혀 비용을 들이지 않고 실질적으로 단점을 극복 할 수있는 옵션 헤지 (option hedge)를 구성하는 방법.

당신이하는 일은 기본 전략 에서처럼 돈을 많이 쓰지 않는 돈을 사는 것입니다. 그리고 돈을 많이 쓰는 (OTM) 풋과 아웃 오브 더 (Out-of-the) 돈을 동시에 판매합니다. - money 전화 옵션.

put의 매각은 주식 매매 가격을 매도 가격으로 낮추고 주식의 가격 하락을 상쇄하는 약세 스프레드를 만듭니다.

외침의 판매는 당신이 보호를 위해 사는 대금의 대부분 또는 전부를 상쇄하기에 충분한 추가 돈을 가져다 주며, 당신의 우려가 근거없는 것으로 증명 될 경우 제한된 금액의 추가 수익을 수령 할 수있게하며 주가는 계속됩니다 오르기.

당신이 보유하고있는 주식이 당신이 팔고있는 통화를 커버하고, 당신이 판매 한 것을 커버하는 보험으로 당신이 사는 곳에서 돈을 지불하기 때문에 포지션은 추가적인 증거금 요구를하지 않습니다.

Cummins의 사례 연구.

옵션과 용어에 대해 완전히 잘 모르겠다면 몇 가지 예가 무역 구조화 방법을 명확히하고 전략이 어떻게 작동하는지 설명하는 데 도움이됩니다.

[단순화를 위해 & # 8211; 그리고 잠재적 인 무역 결과를 쉽게 계산할 수 있도록하기 위해 & # 8211; 우리는 예제에서 주식 및 단일 옵션 100 주식을 많이 사용하며, 모두 금요일 (10 월 29 일)에 제공되는 실제 가격을 기준으로합니다.]

세금 손실을 위해 2009 년 12 월 말에 두 곳의 무익한 지분을 매각했다고 가정하고 Cummins Inc. (NYSE : CMI)의 디젤 및 청정 연소 천연 가스 생산 업체 가스 엔진 (그리고 머니 모닝의 "Buy, Sell or Hold"권장 사항은 금년 초). 귀하의 가정은 2008-2009 년 경기 침체기에 큰 타격을 입은 산업 및 제조 회사가 2010 년 경제 회복 기간 동안 가장 큰 혜택을 보게 될 것이라는 것이 었습니다. 당시 CMI는 주당 45.86 달러로 책정되었으므로 100 개의 주식으로 인해 4,586 달러. (명확성을 위해, 예제에서는 겸손한 커미션을 무시합니다.)

2010 년 경제가 기대했던 것보다 강하지는 않지만, 전반적인 시장은 4 월부터 6 월까지 & # 8211; 가격은 이른 가을에 멋지게 반등했고 Cummins는 시장 선두 주자 중 하나였습니다. 실제로, 10 월 말까지 주당 95 달러 가까이로 상승했으며 이는 연 105 % 이상 상승한 수치입니다.

지금 당장 묻어야 할 질문은 다음과 같습니다. 경제가 지속적으로 개선 될 것으로 믿습니까? 느리지 만 & # 8211; Cummins에게 계속 혜택을 주는가?

그것이 당신의 믿음 이었지만 Cummins는 지난주 3/4 분기 실적을 발표했을 때 Cummins가 예상치를 소폭 상회했고 주식은 5 달러 이상 하락했습니다.

귀하의 의견으로는 그것은 과도한 반응이었습니다. 특히 CMI가보고 한 이익이 1 년 전보다 3 배 이상 많았 기 때문이다. 그러나 철수가 계속된다면 어려운 이윤을 더 돌려 줄 위험을 감수하고 싶지는 않습니다. 그래서 돈을 벌기 위해 $ 90.00 풋 옵션을 사기로 결정했습니다.

그러나 CMI 옵션 가격 테이블을 보면 Cummins가 금요일 (10 월 29 일) 88.10 달러에 거래를 끝내고 1 월 90 일 가격이 7.40 달러로 책정되었다. 즉 3 개월 만에 CMI 100 주를 확보하는 데 740 달러의 비용이 듭니다. Cummins 주식의 가격이 $ 82.60 ($ 90.00, $ 7.40 = $ 82.60)으로 떨어질 때까지 보험료도 지불하지 않을 것입니다.

이는 단기간의 보호 비용을 지불하는 막대한 댓가로 보였지만 일부 옵션 가격을 살펴보면 대안을 제시했습니다. 1 월 80 일의 가격은 $ 3.30 (전체 계약의 경우 330 달러)이었고 1 월 95 통화 옵션은 $ 3.40 (340 달러)이었다. 1 월 90 일을 740 달러에 구입하는 것 외에도, 1 월 80 일 및 1 월 95 일 통화를 판매 한 경우, 세 갈래 헷지 ($ 740 & # 8211; $ 330 & # 8211; $ 340 = $ 70).

더 좋은 점은 다음과 같은 입장을 취하는 것입니다.

현재의 모든 종이 이익에 잠겨 있습니다. & # 8211; 더하기 $ 190 & # 8211; 최대 $ 90.00 파업 가격 ($ 90.00 & # 8211; $ 88.10 = $ 1.90 x 100 = $ 190). 2011 년 1 월 중순 이전에 CMI가 9 % 이상을 뺀 후 주당 80 달러 미만으로 떨어지지 않는 한 추가 120 달러 (파업 가격 190 달러, 차감 $ 70)의 추가 이익을 보장했습니다. 우려가 잘못 입증되었고 CMI가 다시 모였습니다. & # 8211; 최소한 그것이 주당 95 달러 이상으로 움직일 때까지.

이러한 이점을 명확히하기 위해 다음 표는 Cummins 주가가 주당 75 달러에서 105 달러 사이 인 경우 (2011 년 1 월 21 일 금요일에 옵션 만료까지 보유한 경우)이 전략의 모든 가능한 결과를 보여줍니다.

이 전략은 다양한 기간 및 저비용 주식에 대해 똑같이 잘 작동하지만 단기 헤지에 대한 하향 조정 금액은 옵션에 대한 작은 보험료로 다소 감소 할 것입니다.

상당한 이익을위한 저비용 헤지.

예를 들어 아래 표는 2010 년 경기 회복에 어려움을 겪은 저렴한 소매 업체 인 Family Dollar Stores Inc. (NYSE : FDO)의 헤지에 대한 잠재적 결과를 보여줍니다. 2009 년 연말 가격 인 27.83 달러에이 주식을 구입했다면 지난 금요일 (10 월 29 일) 현재 65.9 %의 이익을 기록했을 것입니다.

이익이 크면 저비용 헷지로 보호 할 가치가 있습니다.

이 표의 값은 금요일 FDO 마감 46.17 달러를 기준으로한다. 1 월 46 일은 2.35 달러, 1 월 42 일은 0.95 달러, 1 월 50 일은 0.80 달러이다. 이는 FDO가 2011 년 1 월 옵션 만료 전에 주당 42 달러 이상을 유지하는 한 전체 3 갈래 헤지 비용이 $ 60에 불과하다는 것을 의미합니다.

분명히 귀하의 우려가 근거없는 것으로 판명되고 헷지하고있는 주식이 상향 조정 과정을 재개한다면, 이 전략은 미래 수익을 제한 할 것입니다 (판매 한 통화를 다시 사지 않는 한). 그러나 기존 위치를 얻은 경우 & # 8211; 아직 상향 조정을하지 않은 채권에 대한 철수를 우려하고 있습니다. & # 8211; 이 전략은 자신을 보호하는 매우 효과적인 수단이 될 수 있습니다.

파업 가격 및 파는 아웃 오브 더 돈 옵션의 프리미엄에 따라 사실상 무료로 해당 보호를받을 수 있습니다.

첫째, 주식에서 큰 이익을 얻는 경우 & # 8211; 계속 들고 싶습니다. & # 8211; 이 보고서에 설명 된 스톡 옵션 "보험 증권"을 고려하십시오.

둘째, Money Morning의 "Defensive Investing"시리즈를 살펴보고이 시장에 적합한 다른 방어 전략을 살펴보십시오.

[편집자 주 : 기사 작성자 Larry D. Spears는 옵션 전문가입니다. 세계적인 금융 시장의 베테랑 기자이자 오랜 연대기 작가 인 스피어스 (Spears)는 재정적 인 주제에 관한 책을 몇 권 썼다. 옵션 전략 입문 : "상품 옵션 : 위험이 제한된 놀라운 이익". Money Morning의 "Defensive Investing"시리즈에 대한 최근의 또 다른 기고에서 Spears는 통화 옵션을 작성하는 방법으로 현금 흐름을 높이고 장기 주식 포지션을 보호 할 수있는 방법을 설명했습니다.]

방어적인 투자 이야기. 머니 모닝 디펜 시브 투자 시리즈 :

수비형 투자 시리즈 이야기 돈 모닝 수비형 투자 시리즈 :

방어적인 투자 : 옵션 - 걸음 걸이 전략으로 시장 변동성 극복하기 모닝 모닝 옵션 전략 이야기 :

주식 옵션을 사용하여 단기 Pullbacks에 대한 귀하의 홀딩스를 보장하는 방법 Money Morning News Archive :

돈 옵션에는 무엇이 있습니까? 머니 모닝 매수, 매도 또는 보유 :

Cummins Inc. (NYSE : CMI)는 매출을 높이는 고성능 엔진 제조 업체입니다.

이 기사는 유익하며 도움이 될 수 있습니다. & # 8212; 옵션을 사용하는 방법을 배울 때 투자 위험의 상당 부분을 제거하는 유일한 방법 인 것 같습니다.

나는 단지 "ABOUT US"을 읽었습니다. 당신의 사명은 훌륭합니다.

나는 많은 사이트를보고 매우 유용하다는 것을 알았다. 이 주제에 관해 배울 점이 분명합니다. 누구든지이 정보를 검색 할 수있는 다른 좋은 장소를 추천 할 수 있습니까?

"헤지 이익 / 손실"항목을 제외하고 CMI의 사례 상자에서 전략을 잘 따라갈 수 있습니다. 좀 더 설명해 주시겠습니까?

예를 들어, 해당 열의 값 (주가 105 달러)은 95 통화 (1000 달러)와 340 달러 = 670 달러에 판매 한 값을 뺀 값과 같을 것이라고 생각했습니다. $ 620를 보여줍니다. $ 50의 차이는 어디에서 비롯됩니까?

내일이 전략을 시험해보고 싶습니다. 곧 답변 할 수 있기를 바랍니다.

죄송합니다. 내 수학에도 실수를 한 것처럼 보입니다. (1000) -340 = 660이 아닌 670.

또한 CMI의 테이블에 오타가있는 것으로 보입니다. "Cash for 95 put"은 90 put이어야합니다. 확인 부탁합니다.

올해의 4 대 실버 투자 (그리고 왜 당신이 오늘 포트폴리오에서 그것들을 필요로하는지)

실버는 균형 잡힌 포트폴리오에 필수적이며 올해는 두 자릿수 상승 잠재력이 있습니다. 실버 가격이 급등하는 이유와 현재 실버에 투자하는 4 가지 최상의 방법을 알아보십시오. 보고서를 받으려면 아래 입력하십시오.

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